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Uniswap 是什么？2025 年新手指南
发布时间：2025-05-24 14:27:33 来源：铜铸铁浇网 作者：个股
- x：这是流动性池中第一个代币的数量。
- y：这是流动性池中第二个代币的数量。
- k：这是一个固定的数字，有时也称为不变量。
- 池中的 ETH（x）数量减少。
- 为了保持“k”稳定，池中的 USDC 数量（y）必须相应增加。
- 去中心化且向所有人开放：任何人都可以兑换代币、提供流动性或创建新市场（流动性池），而无需获得许可。这与传统金融市场截然不同，因为传统金融市场通常会限制参与者。
- 自动价格查询：价格是根据流动性池中每种代币的数量通过算法设定的，而不是通过传统的订单簿设定的。
- 套利机会：当 Uniswap 的价格与其他交易所的价格不同时，就会产生套利的机会。套利者利用这些差异，从而帮助 Uniswap 的价格与整体市场保持一致。
- 无常损失：对于提供流动性的人来说，这可能是一个不利因素。当他们存入的资产价格与其投入时的价值相比发生变化时，就会发生这种情况。如果两种代币之间的价格比率波动很大，流动性提供者 (LP) 可能会发现他们在资金池中的份额价值低于他们将代币放在自己钱包中时的价值。不过，有时他们赚取的交易费可以弥补这笔损失。研究表明，许多流动性提供者，尤其是在 Uniswap V3 上，可能会面临比其交易费收入更大的无常损失。
- 滑移：这是您预期的交易价格与实际交易价格之间的差距。对于较大的订单或流动性不足的资金池，这种差距会更加明显。Uniswap 允许用户设置滑点容忍度，以防止交易过程中价格波动过大。
- 节省燃气：对于简单的交换，像 Uniswap 这样的 AMM 可以比使用订单簿的 DEX 使用更少的 gas（以太坊上的交易费用）。
- 谁掌握着钥匙：中心化交易所 (CEX) 要求您将资金存入其控制的钱包，这意味着您需要放弃自己的私钥。这会使您面临交易所被黑客攻击或资产被冻结等风险。Uniswap 不会保管您的资金，因此您可以直接从自己的钱包进行交易。
- 审查制度和谁可以进入：中心化交易所 (CEX) 可以根据自身情况阻止用户访问其平台并下架代币。Uniswap 的目标是面向所有人开放，并抵制审查。
- 开放性：中心化交易所 (CEX) 内部发生的事情可以被隐藏。Uniswap 建立在以太坊公链上，因此所有交易都是公开的。
- 故障点：一旦出现问题，中心化交易所就可能瘫痪。
- 监管障碍：中心化交易所 (CEX) 面临很大的监管压力。
- 流动性不足：早期的 DEX 通常使用传统的订单簿，流动性低是其面临的难题。这意味着滑点较高，买卖价差较大。Uniswap 的 AMM 设有流动性池，确保始终有充足的流动性。
- 使用复杂（UX）：早期的 DEX 界面往往令人困惑。Uniswap 希望让用户体验更简单。
- 交易缓慢且 Gas 成本高昂：由于 Gas 费用，以太坊等区块链上的 DEX 速度可能较慢且成本较高。虽然 Uniswap 也在以太坊上运行，但其 AMM 在链上交易方面被认为比订单簿完整的 DEX 更高效。
- 受困于订单簿：许多早期的 DEX 仍然依赖订单簿，但这在去中心化网络上运行不佳。
- 自动做市商（AMM）：关键的新想法是使用流动性池和数学公式来定价和实现交易。
- 流动资金池和奖励：通过向人们提供一定比例的交易费用来让他们提供流动性。
- 任何人都可以列出：让任何人都可以为任何 ERC-20 代币创建市场。
- 去中心化决策（UNI代币）：通过 UNI 代币引入社区控制。
- 主要工作：允许人们在 ETH 和另一种 ERC-20 代币之间进行兑换。要将一个 ERC-20 代币兑换成另一个 ERC-20 代币，你需要分两步操作 ETH。
- 问题：不适合直接进行 ERC-20 到 ERC-20 的交易，并且其价格信息可能会被操纵。
- 向前迈出的一大步：引入了 ERC-20 到 ERC-20 代币池（后台使用 Wrapped Ether – WETH），更强大的时间加权平均价格 (TWAP) 预言机来获取价格信息，以及“闪电互换”（允许用户借入资产、使用资产并在一笔交易内偿还）。此外，它还建立了一个协议费用系统，可以通过社区投票来启用。
- 明星特征：集中流动性：允许有限合伙人（LP）将资金投入特定的价格区间。这使得资本运作更加高效（在某些情况下效率高达4000倍），并可能为LP带来更高的回报，同时降低交易者的滑点。
- 不同的收费标准：根据代币对的价格变动幅度，为 LP 提供几个费用等级（如 0.05%、0.30%、1%）供选择。
- 非同质化流动性（NFLP）：由于定制的价格范围和费用选择，LP 头寸变成了独特的 NFT。
- 更智能的预言机：使价格预言信息更加准确且更便宜。
- 新的头痛：LP 必须更积极地管理其仓位，这凸显了价格超出其设定范围时可能出现的无常损失风险。研究发现，即使 V3 平均可以提供更高的费用回报，但许多 LP 仍然可能因为无常损失而整体亏损。
- 改变游戏规则的想法：
- “钩子”：可以附加到池中的外部智能合约，用于特殊规则（例如变化的费用、链上限价订单或 TWAMM 功能）。
- 单例架构：所有池子都运行在同一个智能合约中。这大幅降低了创建新池子的 Gas 成本（预计可降低 99%），并降低了多个池子之间的互换成本。
- 闪电会计：通过仅在交易结束时结算最终净余额，使代币转移更加高效，从而节省更多 gas。
- 原生 ETH 处理：恢复与实际 ETH 的直接交易，节省包装和拆包的费用。
- 预期好处：Gas 成本大幅降低，自定义矿池方式更多，效率更高，费用结构可动态调整。原定于 2024 年第三季度上线，但因等待以太坊 Dencun 升级而推迟至 2025 年。V4 版本已于 2025 年 1 月在 10 个区块链上线。
- 列出任何代币：任何人都可以上架任何 ERC-20 代币，无需获得任何人的批准。这鼓励了新想法，并让人们能够接触到大量新的、专业的“长尾”资产。
- 您保留您的资金：由于它是非托管交易所，您可以掌控自己的私钥和资金，并直接通过钱包进行交易。这避免了中心化交易所可能存在的黑客攻击或资金管理不善的风险。
- 去中心化和开放：它在公共区块链上运行，因此可以检查每笔交易，并且没有任何一家公司控制该协议。
- 通过提供流动性赚取：您可以通过将代币放入流动性池来获得被动收入。
- 无常损失（IL）：对于 LP 来说，这是一个很大的风险，因为他们筹集的资金的价值最终可能会低于他们自己持有代币的价值，尤其是在市场动荡的时候。
- 智能合约缺陷：与任何 DeFi 协议一样，Uniswap 的智能合约可能存在黑客可以利用的隐藏漏洞，即使它们已经过审计。
- 高昂的 Gas 费：在 Uniswap 主要运营的以太坊上进行交易可能会产生高昂的 Gas 费用，尤其是在网络繁忙的时候。这使得小额交易变得不值得。
- 抢先交易和夹心攻击：由于区块链交易是公开的，因此不良行为者可以看到它们并试图抢先交易或诱骗您获利，从而导致您获得更糟糕的价格（滑点）。
- 诈骗代币和地毯拉动：任何人都可以上架代币，这意味着诈骗代币很容易出现。“Rug Pulls”（开发者将新代币池中的所有资金都取走）是一个持续存在的危险。你需要格外小心，做好功课。
- Curve Finance:专注于稳定币互换。它使用专为此目的构建的自动做市商 (AMM)，为相互挂钩的资产提供超低滑点和手续费。
- SushiSwap：最初是 Uniswap 的复制品，但添加了 SUSHI 代币用于治理和费用分成（通过 xSUSHI 质押）。它已发展成为一个 DeFi 平台，拥有横跨多条不同区块链的众多产品。
- PancakeSwap：BNB 智能链上的主要 DEX。它以更低的费用和更快的交易速度而闻名（这得益于 BSC 的构建方式）。它提供丰富的收益耕作选项，以及彩票和 IFO 等其他功能，所有这些都使用其 CAKE 代币。
- 交易量：Uniswap 最近成为第一个通过总交易量达3万亿美元. 它处理大约33亿美元至36亿美元每天都有交易。
- 市场份额：它在 DEX 市场占有很大的份额，有报告显示它处理着大约每日交易的23-24%.
- 总锁定价值（TVL）：Uniswap 目前有大约50亿美元锁定在其系统中。这大约是 2021 年峰值的一半，这反映了 DeFi 的总体趋势。
- UNI代币价值：尽管该平台交易量很大，但 UNI 代币的定价约为6.58美元至7.03美元2025 年 5 月初。这远低于其历史最高水平 45 美元。
- 发明并推广AMM模型：这成为许多其他 DeFi 工具的核心构建模块。
- 向所有人开放流动性供应：让任何人都可以成为 LP 并通过费用赚钱。
- 为流动性挖矿做好准备：其 LP 代币系统被其他协议复制并构建。
- 鼓励可组合性：它的开源代码让其他 DeFi 项目可以与其流动性相连接。
- 推动创新和竞争：引领 DEX 世界的更多发展，包括其自身的升级，如 V3 的集中流动性和 V4 的挂钩。
- 让事情变得更容易：使新代币更容易获得流动性，并使人们更容易交易更广泛的资产。
- Uniswap V4：如前所述，V4 的“钩子”、单一合约设计和闪电记账将改变矿池的定制方式及其 Gas 消耗量。V4 将于 2025 年 1 月上线。
- 尤尼链：Uniswap 自己的 Layer 2 区块链，基于 OP Stack 构建，旨在提供一个快速、去中心化、DeFi 友好的平台，具有更低的费用和更佳的跨链流动性。公共主网于 2025 年初（确切地说是 2025 年 2 月）启动，目前已处理了大量交易，到 2025 年 5 月，Uniswap V4 的交易量甚至超过了以太坊。
- UniswapX：一项旨在实现无 gas 交换、通过从多个来源获取流动性来获得更优惠价格以及防止 MEV 的新协议。
- 发展治理和生态系统：Uniswap 基金会正在积极投入资金开发生态系统，包括为 V4 和 Unichain 提供资助，并正在研究 futarchy 等新的治理理念。
- 使其更易于使用：Uniswap Labs 持续改进其网页应用和移动钱包。最近，他们为遵循 EIP-5792（以太坊 Pectra 升级后）的智能钱包添加了“一键兑换”功能。
- 减少中间商并降低成本：通过减少中介机构的数量，可能使交易成本更低。
- 更多竞争和新想法：推动传统金融机构研究区块链技术。
- 更好的开放性和可访问性：提供更多的问责并让更多的人能够享受金融服务。
- 新的金融基石：激发有关新金融产品和投资方式的想法。
- 他们的工作：他们将成对的代币存入池中，从而实现交换，并从中赚取费用。
- 他们为什么这么做：主要用于交易费用，有时通过收益耕作获得额外的代币奖励。
- 危险：最大的一个是无常损失，他们集合的资产最终的价值会低于他们持有时的价值。智能合约的缺陷和资产价格下跌也构成风险。
- 定价：根据流动性池中的代币比例，通过常数乘积公式（x*y=k）计算得出。
- 价格影响：代币价格会因个人交易而直接变化多少。流动性较低的资金池中，交易规模越大，价格影响就越大。
- 滑移：您预期的交易价格与实际交易价格之间的差距，通常是因为您的交易等待完成时市场发生了变化。
- 如何处理：用户可以设置滑点容忍度，进行较小金额的交易，选择流动性强的资金池，并使用 V3 的集中流动性等功能。
- 用途：主要是套利、交换抵押品和获得即时杠杆。
- 他们是如何被虐待的：它们曾被用于“闪电贷攻击”，以扰乱 DEX 的价格或利用其他 DeFi 协议的弱点。Uniswap V2 的 TWAP 预言机正是通过这种方式更难被欺骗。
- V1 发布（2018 年 11 月）：表明 AMM 可以发挥作用。
- V2 发布（2020 年 5 月）：添加了 ERC20-ERC20 池和闪存交换。
- UNI 代币空投（2020 年 9 月）：向用户赠送大量治理代币。
- V3 发布（2021 年 5 月）：引入集中流动性，开始有关 LP 利润和复杂性的讨论。
- SEC 调查及其结束（2021 年 - 2025 年 2 月）：主要的监管阴云最终对 Uniswap 有利。
- 安全问题：包括对 V1 的重入攻击和网络钓鱼诈骗。
- V4 发布（2025 年 1 月）和 Unichain（2025 年 2 月）：最新的重大升级侧重于定制、效率和处理更多用户。
- 对于 LP：他们的资本更加努力地运作，他们有可能赚取更多的费用，但他们也面临更大的无常损失风险，需要积极管理他们的头寸。
- 对于交易者：由于流动性更强，繁忙交易区间的滑点更少，价格更优惠。
- 智能合约检查：所有协议版本均由知名第三方公司进行全面检查。Uniswap V4 已进行九次独立审计。
- 漏洞赏金猎人：对发现严重弱点的人提供高额奖励（例如，V4 最高奖励 1550 万美元）。
- 保护用户：Uniswap 钱包和 UniswapX 中的可重入保护、MEV 保护等功能，以及针对与其集成的开发人员的明确说明。
- 开放代码：代码是公开的，因此社区可以查看。
- 提供流动性和收益农业。
- 重点流动性和范围订单（V3/V4）。
- 链上价格信息（TWAP）。
- 使用 LP 代币作为贷款抵押品。
- 去中心化规则制定（UNI代币）。
- 首次 DEX 发行 (IDO)。
- 交易代币化现实世界资产（RWA）。
- 使用 V4 Hooks 进行花式交易动作。
- 管理 NFT 流动性。
- DEX聚合器（例如 1 英寸）。
- 其他链上的 DEX（例如 Solana 上的 Raydium、BSC 上的 PancakeSwap）。
- 专门的DEX（就像衍生品的 dYdX）。
- 新技术在 L2s 和跨链系统中。
- 来自监管机构的压力。
- 优点：新项目可以轻松获得流动性并受到关注。
- 用户面临的风险：大量“地毯式骗局”、诈骗代币、新代币的智能合约问题、低流动性导致的高滑点以及剧烈的价格波动。仔细研究至关重要。
- 外观和感觉：总体来说，它简洁现代，深受用户喜爱，但对于完全的初学者来说可能有点难以上手。Oku 界面为 V3 带来了类似 CEX 的使用体验。
- 钱包连接：兼容多种钱包，包括其自有的 Uniswap 移动钱包。近期推出的 EIP-5792 智能钱包“一键兑换”旨在简化交易。
- 如何交易：你选择代币，授权 Uniswap 使用你的代币（这可能需要两步），然后进行兑换。Gas 费用，尤其是在以太坊 Layer-1 上，仍然是一个问题。
- 困难的部分：高昂的 gas 费用、无常损失的风险以及更高级功能的学习曲线。
- 寻找新代币：使新代币能够快速列出并被看到。
- 定价：AMM 模型使用算法根据池比例定价。V3 的集中流动性为活跃价格区域提供了更多流动性。
- 让市场更好地运作：增加流动性，减少滑点，并创造套利机会，有助于保持价格稳定。然而，Gas 费和 MEV 可能会降低效率。
- 交易费用：
- V1/V2：固定 0.3% 分配给 LP。
- V3版本：LP 可以选择灵活的等级（0.01%、0.05%、0.30%、1%）；他们自己收取费用。
- V4版本：等级可以定制（0-100%），并且有可能使用钩子实现双重费用（交换+提款）系统。
- 协议费用（“费用转换”）：从 V2 开始，有一个系统会将部分 LP 费用发送给 Uniswap Treasury/UNI 持有者。启用此功能取决于 DAO，并且已经讨论过多次了。
- Uniswap Labs 接口费用：通过 Uniswap Labs 官方网页界面和钱包进行的大多数交换收取 0.25% 的费用，这有助于资助实验室的工作。
- 非法资金：由于没有 KYC/AML，存在洗钱的可能性。
- 诈骗磁铁：易于列出代币会导致“地毯拉动”和假代币。
- 监管难题：在鼓励新想法、保护用户和阻止金融犯罪之间找到适当的平衡是 DeFi 世界面临的持续挑战。
币圈网报道：
Uniswap：深入了解去中心化交易巨头
Uniswap 的运营方式是去中心化交易所（DEX）协议精心构建在以太坊区块链上。其主要目标是让人们直接交换或交易加密货币，特别是 ERC-20 代币，从而无需任何中央公司或监督机构。这种设计本质上可以抵制审查、提高安全性，并保证个人始终持有自己的资产。
与依赖由一家公司监管的订单簿的传统中心化加密货币交易所不同，Uniswap 使用智能合约，让交易直接在用户之间进行。它引领了这一潮流，并让自动做市商（AMM）该系统摒弃了传统的订单簿模式，转而采用流动性池。这种开放式设置意味着任何人都可以上架代币、交易代币或增加流动性，而无需获得任何中心化机构的许可，这有助于构建一个开放且人人可用的金融世界。
流动性池：Uniswap 的 AMM 建立在什么基础上
整个 Uniswap 系统之所以能运作，是因为流动资金池可以将它们视为持有两种不同 ERC-20 代币储备的智能合约。例如，你可能经常会看到一个将 ETH 与 DAI 配对的池子。
被称为流动性提供者 (LP) 的人通过在交易对中投入等值的两种代币来启动这些资金池。为了支持资金池的流动性，LP 获得“资金池代币”（LP 代币）。这些代币不仅代表他们在资金池总资金中所占的份额，还赋予他们获得资金池交易费分成的权利。通常，当有人在资金池中进行交易时，交易者会被收取少量费用（例如 Uniswap v2 中的 0.3%）。这笔费用随后会按比例分配给该资金池中的所有 LP，这让他们有充分的理由提供流动性。LP 可以随时兑现他们的资金池代币，以取回他们在池中的资产份额以及他们赚取的任何费用。
这些资金池的主要作用是确保交易者始终拥有充足的流动性，即使当时没有其他人想要进行完全相反的交易。交易者直接与资金池交易，将一种代币兑换成另一种。
常数乘积公式：价格如何设定（x*y = 千）
Uniswap 使用一个出奇简单但有效的数学规则来计算价格：常数乘积公式，通常写成x*y = k.
这条规则规定，当你将池中两种代币的数量相乘时，交易后结果必须保持不变（不计算手续费）。如果交易者想要将一种代币兑换成另一种，他们需要将一种代币添加到池中，并取出另一种代币。为了保持“k”不变，智能合约会自动调整两种代币的相对价格。
这是一个简单的例子：
假设一个流动池有 1,000 ETH (x) 和 1,000,000 USDC (y)。常数乘积 (k) 为 1,000 乘以 1,000,000，等于 1,000,000,000。因此，该池中 ETH 的起始价格为 1,000,000 USDC 除以 1,000 ETH，即 1,000 USDC 兑换 1 ETH。
如果交易者想使用 USDC 从该池中购买 5 ETH：
该系统确保当池中一种代币变得稀缺时，其相对于另一种代币的价格就会上涨，反之亦然。价格始终根据池中资产的比例变化。
关于恒定乘积公式的一个非常重要的一点是，较大的交易，特别是与池中的交易量相比，在进行交易时会得到更差的价格——这就是人们所说的更高滑移发生这种情况的原因是，大额交易确实会改变 x 和 y 的比率，因此价格必须发生更剧烈的变化才能保持“k”不变。
值得记住的是，在现实生活中，交易费会被计入储备金，因此“k”实际上会随着每笔交易而略微增加。“k”的增加就是流动性提供者的利润。
关于 Uniswap AMM 的关键事项及其含义：
Uniswap 的 AMM 系统，凭借其流动性池和恒定乘积公式，在 DeFi 领域迈出了突破性的一步。它为数字资产交易提供了一种更加开放、易于访问和自动化的方式。虽然它确实带来了诸如无常损失之类的新风险，但其简单性和高效性使其广受欢迎，并启发了许多其他 DeFi 协议。
Uniswap 着手解决的问题
Uniswap 的创建是为了解决常规中心化交易所（CEX）以及较旧、效率较低的去中心化交易所设计中存在的主要问题。
1. 中心化交易所（CEX）的问题：
2. 早期去中心化交易所（DEX）模式的缺点：
Uniswap 的突破：
然而，AMM 也带来了一系列新问题，例如无常损失对于那些提供流动性和滑移在大订单上，更不用说无处不在的智能合约的风险.
Uniswap 的起源：创始人及其早期历程
海登·亚当斯是 Uniswap 的创始人。Uniswap 于 2018 年 11 月上线，对 DeFi 领域来说意义非凡。Adams 曾是一名机械工程师，2017 年被西门子解雇，在朋友 Karl Floersch 的指导下进入了区块链领域。在阅读了以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 关于 AMM 的文章后，Adams 决定创建一个去中心化交易所。
当时，DeFi 才刚刚起步。像 EtherDelta 这样的早期 DEX 在流动性方面举步维艰，在以太坊上使用起来也相当笨重。链上订单簿的不切实际和成本高昂，是 AMM 应运而生的重要原因。尽管 Bancor 于 2017 年推出了首个可运行的 AMM，但 Uniswap 在该模型的普及过程中发挥了关键作用。在以太坊基金会的资助以及 Buterin 的命名建议——“Uniswap”（Adams 最初称之为“Unipeg”）——下，Uniswap V1 于 2018 年 11 月上线。
Uniswap 的变化：V1、V2、V3 和 V4
Uniswap 随着时间的推移发生了很大的变化，每个新版本都带来了重要的改进：
Uniswap V1（2018 年 11 月）：测试运行
Uniswap V2（2020 年 5 月）：更多选项和更强大的预言机
Uniswap V3（2021 年 5 月）：聚焦流动性，更智能地运用资本
Uniswap V4（2025 年 1 月推出）
使用 Uniswap 的充分理由
Uniswap 具有一些有助于其成长的主要优势：
Uniswap 的风险和缺点
尽管 Uniswap 有诸多优势，但使用它也存在严重的风险：
Uniswap 与中心化交易所 (CEX) 的比较
币安| 谁负责 | 去中心化，社区运营（UNI代币） | 中心化，由公司拥有 |
| 资金安全 | 您控制您的资金（非托管） | 交易所持有您的资金（托管） |
| 隐私/身份检查 | 更加私密，通常不需要 KYC/AML | 隐私性较差，KYC/AML 是必须的 |
| 上市 | 任何人都可以列出，种类繁多 | 由交易所挑选，通常较慢 |
| 交易如何运作 | AMM，流动性池 | 订单簿 |
| 成本 | LP 费用 + 网络（Gas）费用 | 交易费、资金转入/转出费用 |
| 规章制度 | 直接观看减少，规则正在改变 | 严格监管 |
Uniswap 与其他 DEX（Curve、SushiSwap、PancakeSwap）的比较
UNI 代币：用于治理和使用
这 UNI代币是 Uniswap 协议的治理代币。其主要职责是让社区通过 Uniswap DAO（去中心化自治组织）发挥主导作用。持有 UNI 的人可以对协议的重大变更提出建议并进行投票，管理社区资金，并塑造平台的未来发展方向，从而帮助创建一个去中心化的系统。
Uniswap 的地位和表现（截至 2025 年 5 月）
Uniswap 仍然是 DEX 领域的主要参与者。
Uniswap 在 DeFi 上的印记
Uniswap 对 DeFi 领域产生了深远的影响：
应对法规和障碍
与其他 DeFi 协议一样，Uniswap 也处于一个仍在形成中的监管环境中。*SEC 注意：Uniswap Labs 于 2024 年 4 月收到美国证券交易委员会 (SEC) 的威尔斯通知，暗示可能因作为未注册的证券交易所和经纪商运营而受到法律诉讼。 * 调查撤销：事态发生重大转折，美国证券交易委员会 (SEC) 于 2025 年 2 月结束了对 Uniswap Labs 的调查，且未采取任何法律措施。这被视为 DeFi 行业的利好消息。Uniswap Labs 表示，这一结果证实了他们遵守法律，并且他们的技术有助于提高市场开放度和效率。 * 持续的问题：即便如此，DeFi 平台仍然面临着有关 AML/KYC 职责、代币如何分类以及传统金融规则是否适用于去中心化设置的未知问题。
下一步：未来计划和战略举措
Uniswap 并没有袖手旁观；它正在筹备重大升级和扩展：
对传统金融的长期影响
Uniswap 的运作方式可能会对传统金融产生一些深远的影响，例如：
提供流动性的人（LP）
LP 是 Uniswap 的核心，提供交易所需的资产。
Uniswap 的定价、滑点以及交易如何影响价格
闪电互换：一个很酷的想法，但有时会被滥用
闪电掉期允许人们在一次交易中借入无需任何抵押的资产、进行一些操作并偿还贷款（加上费用）。
开源、复制和新想法
Uniswap 的开源带来了许多抄袭（例如 SushiSwap）和许多新想法。为了保护其研发成果，Uniswap 在 V3 和 V4 版本中使用了商业源代码许可证 (BSL)。在完全开源之前，这曾一度限制了其商业用途，这在社区中引发了一些争议。
Uniswap 历史上的重大时刻、事件和分歧
Uniswap Labs：背后的团队
Uniswap Labs 由 Hayden Adams 创立，是构建 Uniswap 协议的主要软件公司。它开发并负责管理网页应用和移动钱包等关键产品。虽然 Uniswap Labs 并不控制去中心化协议本身（Uniswap DAO 负责），但它在建议升级和推动新想法方面发挥着至关重要的作用。它的收入来源包括产品界面费用和风险投资。
集中流动性（Uniswap V3）：游戏规则改变者
集中的流动性使 LP 可以将其资本投入特定的价格区间，这意味着：
Uniswap 如何保持安全
Uniswap 采用多层安全措施：
Uniswap DAO 和决策
Uniswap DAO 允许 UNI 代币持有者通过包含多个阶段（RFC、状态检查、共识检查、链上治理提案）的提案和投票系统运行协议。重要决策包括协议升级、资金管理以及费用设置。用户还可以委托他人投票。
Uniswap 和 Layer 2：让事情变得更快、更便宜
Uniswap 积极利用 L2 解决方案来提高效率并降低成本，并在 Optimism、Arbitrum、Polygon 和 Base 等网络上部署。它正在构建自己的 L2，Unichain，真正体现了其对此的专注。Unichain 的主网于 2025 年 2 月上线，并迅速流行起来，尤其是对于 Uniswap V4 交易而言。
不仅仅是掉期：Uniswap 的其他使用方式
Uniswap 的协议可以做很多不同的事情：
Uniswap 的竞争对手以及未来的风险
Uniswap 的竞争对手包括：
新代币上市：机遇与注意事项
Uniswap 的开放上市系统意味着任何人都可以为新代币建立流动池。
使用 Uniswap：体验
Uniswap 在寻找代币、设定价格和市场平稳性方面的作用
Uniswap 的费用系统
思考环境
Uniswap 对环境的影响与以太坊区块链息息相关。合并（即以太坊于 2022 年 9 月转向权益证明）大幅降低了以太坊的能源消耗约 99.95%。这大大减少了 Uniswap 的运营足迹。虽然 Uniswap V3 在以太坊上消耗大量 Gas，但现在每笔交易的能源成本已经大幅降低。
Uniswap Labs 和 Uniswap DAO：它们如何连接
Uniswap Labs 创建协议和产品，而 Uniswap DAO 通过 UNI 代币持有者管理该协议。Labs 经常提出升级建议，但 DAO 对协议变更和资金管理拥有最终决定权。他们合作，但在影响力和沟通方面也存在一些分歧。
道德要点：滥用和诈骗
Uniswap 的开放性和某种程度的匿名性带来了一些道德问题：
Uniswap 通过不断创新和适应快速发展的 DeFi 场景，致力于保持其作为去中心化交易关键部分的地位。
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